22 / 260
Letter to the shareholders
'ĚîƑ ¬ĺîƑĚĺūŕēĚƑƙȡ
ŕƥĺūƭijĺ DžĚ ŕĿDŽĚ ĿŠ ƥĿŞĚƙ ūlj ƎƑūŞĿƙĿŠij ƎîƑƥŠĚƑƙĺĿƎƙȡ
ƥĚČĺŠūŕūijĿČîŕ ċƑĚîŒƥĺƑūƭijĺƙ îŠē ČūŠƥĚŞƎūƑîƑNj ŕĿDŽĿŠijȡ ƥĺĚNj
îƑĚ îŕƙū ƎƭŠČƥƭîƥĚē ċNj ƥƑîēĚ ēĿƙƎƭƥĚƙȡ ČŕĿŞîƥĚ ČĺîŠijĚ îŠē
ĿŠĚƐƭîŕĿƥĿĚƙȦ ¹ū ĚƙƎūƭƙĚ ƥĺĚ ƥĺƑĚĚ ƎĿŕŕîƑƙ ūlj ƙƭƙƥîĿŠîċĿŕĿƥNj ȶ
ĚČūŠūŞĿČȡ ĚŠDŽĿƑūŠŞĚŠƥîŕ îŠē ƙūČĿîŕ ȶ ĿŠ ƎĚƑƥĿŠĚŠƥ DžîNjƙȡ DžĚ
ĺîDŽĚ DžĿƥĺ ƭƙ ƥĺĚ ĚNJĚŞƎŕîƑNj ŕĚijîČNj ūlj ūƭƑ DŽĿƙĿūŠîƑNj GūƭŠēĚƑȡ
qƑ eîƙƥƭƑċĺîĿ gîŕċĺîĿȫ Ŀƥ ĿŠƙƎĿƑĚƙ ƭƙ ƥū ČūŠēƭČƥ ċƭƙĿŠĚƙƙ
ĿŞċĿċĿŠij îŠē ljūƙƥĚƑĿŠij
eternal Values and qualities
ȶ ĿŠƥĚijƑĿƥNjȡ ƎĚƑƙĚDŽĚƑîŠČĚȡ ŕîƑijĚƑ ƎƭƑƎūƙĚȡ ĺƭŞĿŕĿƥNj îŠē
îƥƥĚŠƥĿūŠ ƥū ēĚƥîĿŕƙ ȶ DžĺĿČĺ ijĿDŽĚƙ ƭƙ ĿŠŠĚƑ ƙƥƑĚŠijƥĺȡ ēĿƑĚČƥĿūŠ
îŠē ċîŕîŠČĚ ƥū ƎĚƑljūƑŞ ĿŠ î ČūŠƙƥîŠƥŕNj ĚDŽūŕDŽĿŠij DžūƑŕēȦ
NjĚîƑ îijūȡ ĚČūŠūŞĿČ îČƥĿDŽĿƥNj Džîƙ îČČĚŕĚƑîƥĿŠijȫ ǧǨ ŞūŠƥĺƙ
ŕîƥĚƑȡ ŞƭČĺ ĺîƙ ČĺîŠijĚēȦ
World economy
îƥ À¬ɐ ǮǪ ƥŠ ijƑĚDž
îƥ ǩȦǬɼ ĿŠ ǨǦǧǮȡ ƙŕūDžĚƑ ƥĺîŠ ǩȦǭɼ ĿŠ ǨǦǧǭȦ TŠēĿîŠ ĚČūŠūŞNj
îƥ À¬ɐ ǨȦǭ ƥŠ ijƑĚDžîƥ ǭȦǧɼ ĿŠ ǨǦǧǮȡ ĺĿijĺĚƑ ƥĺîŠ ǬȦǭɼ ĿŠ ǨǦǧǭ
ȶ Ŀƥ ƑĚē ŠƭŞċĚƑ ǭ îljƥĚƑ ƥĺĚ À¬ ȡ ĺĿŠîȡ cîƎîŠȡ HĚƑŞîŠNjȡ
ƥĺĚ Àe îŠē GƑîŠČĚȦ ¹ĺĚ DžūƑŕē ĚČūŠūŞNj Ŀƙ ƎƑūŏĚČƥĚē ƥū
ijƑūDž ƙŕūDžĚƑ îƥ ǩȦǩɼ ĿŠ ǨǦǧǯ DžĿƥĺ ĿŞƎƑūDŽĚē ƎƑūƙƎĚČƥƙ ljūƑ
ƥĺĚ ƙĚČūŠē ĺîŕljȦ TŠēĿîŠ ĚČūŠūŞNjȡ DžĿƥĺ ƙƥƑƭČƥƭƑîŕ ƑĚljūƑŞƙȡ Ŀƙ
ĚNJƎĚČƥĚē ƥū ijƑūDž îƥ ǭȦǨɼ ĿŠ ǨǦǧǯȹǨǦȦ
ČƑūƙƙ ĚČūŠūŞĿĚƙȡ
ƥĺĚ ĿŞƎĚƑîƥĿDŽĚƙ îƑĚ ƥū ĚŠĺîŠČĚ ĚljǛČĿĚŠČĿĚƙȡ ĿŠČūƑƎūƑîƥĚ
ĿŠŠūDŽîƥĿūŠƙ îŠē ƑĚĿŠljūƑČĚ ĿŠČŕƭƙĿDŽĚŠĚƙƙ ȶ ƥĺĚNj ƑĚŞîĿŠ DŽîŕĿē
îŕƙū ljūƑ TŠēĿî îŠē ĿŠ Ŀƥƙ ūDžŠ DžîNj ljūƑ ūƭƑ ūŞƎîŠNjȦ
¹ĺĚ ƥDžū ƑĚŕĚDŽîŠƥ ĿŠēƭƙƥƑĿĚƙȡ ŠîŞĚŕNjȡ
world Chemical
industry
îŠē
Pharmaceutical industry
îƥ À¬ɐ ǪȦǬ ƥŠ îŠē
À¬ɐ ǧȦǧ ƥŠ ijƑĚDž ċNj ǭɼ îŠē Ǭɼ ƑĚƙƎĚČƥĿDŽĚŕNj îŠē ƥūijĚƥĺĚƑ
ƑĚē ŠƭŞċĚƑ ǩ ĿŠ ƥĺĚ DžūƑŕē ĚČūŠūŞNjȦ TŠēĿîŠ ĺĚŞĿČîŕ
ĿŠēƭƙƥƑNj îƥ À¬ɐ ǧǪǨ ċŠ îŠē TŠēĿîŠ ¡ĺîƑŞîČĚƭƥĿČîŕ ĿŠēƭƙƥƑNj
îƥ À¬ɐ ǩǩ ċŠ ijƑĚDž ċNj ǧǩɼ îŠē Ǯɼ ƑĚƙƎĚČƥĿDŽĚŕNjȦ /DŽĚƑNjƥĺĿŠij
DžĚ ēū îŠē ĚDŽĚƑNjūŠĚ DžĚ ČūŞĚ îČƑūƙƙ ƥĺƑūƭijĺūƭƥ ūƭƑ ŕĿljĚƥĿŞĚ
Ŀƙ ƥūƭČĺĚē ċNj ČĺĚŞĿƙƥƑNjȦ ØĿƥĺ ƥĺĚ Ǩǭ ĿŠēƭƙƥƑĿĚƙ ƙĚƑDŽĚē ċNj
ūƭƑ ūŞƎîŠNj ĚNJƎîŠēĿŠijȡ Ŀƥƙ ūDžŠ ijƑūDžƥĺ DžĿŕŕ ČūƑƑĚƙƎūŠē ƥū
ūƭƑ îƙƎĿƑîƥĿūŠƙȡ ĚŠĚƑijNjȡ ƙƥƑĚŠijƥĺ ĿŠ ƙČĿĚŠČĚ îŠē ƥĚČĺŠūŕūijNj
îŠē ×îŕƭĚƙ ȶ ūƭƑ ūŞƎîŠNj Ŀƙ DžĚŕŕ ƎŕîČĚēȡ îŠē DžĚ îƑĚ îƙ
ĚŠƥĺƭƙĿîƙƥĿČ îƙ ĚDŽĚƑ îċūƭƥ Ŀƥƙ ċƭƙĿŠĚƙƙĚƙȦ
TŠ ǨǦǧǮȹǧǯȡ ūƭƑ ūŞƎîŠNj ljƭƑƥĺĚƑ ĿŞƎƑūDŽĚē Ŀƥƙ
performance
ȶ Ŀƥ ƑĚîŕĿƙĚē ƙƥîŠēîŕūŠĚ ƙîŕĚƙ ūlj
`
ǩȡǮǪǫ ČƑȡ îijîĿŠƙƥ
`
ǩȡǦǫǨ
ČƑȡ / T¹' ŞîƑijĿŠ ūlj ǨǦɼ îijîĿŠƙƥ ǧǭɼȡ ƎƑūǛƥ ċĚljūƑĚ ƥîNJ ūlj
`
ǬǫǨ ČƑ îijîĿŠƙƥ
`
ǩǯǭ ČƑ îŠē ¤ū / ūlj ǩǨɼ îijîĿŠƙƥ ǨǨɼ
ĿŠ ǨǦǧǭȹǧǮ ȶ ČūŠƙĚƐƭĚŠƥŕNjȡ ĚîƑŠĿŠij ƎĚƑ ƙĺîƑĚ ĿŠČƑĚîƙĚē ƥū
`
ǧǪǫ îijîĿŠƙƥ
`
ǯǧȦ ¹ĺĚ ūîƑē ĺîƙ ƑĚČūŞŞĚŠēĚē î ĺĿijĺĚƑ
ēĿDŽĿēĚŠē ȳƥĺĚ ĺĿijĺĚƙƥ ƙū ljîƑȴ ūlj ǧǫǦɼ ȶ ƥĺĚ ƎîNjȹūƭƥ Ŀƙ ǧǨȦǫɼȦ
T ŕūūŒ ljūƑDžîƑē ƥū NjūƭƑ ƭŠîŠĿŞūƭƙ îƎƎƑūDŽîŕ ȶ ūƭƑ ūŞƎîŠNj
Ŀƙ ĿŞƎŕĚŞĚŠƥĿŠij ŠĿŠĚ ƎƑūŏĚČƥƙ DžĿƥĺ îŠ ĿŠDŽĚƙƥŞĚŠƥ ūlj
`
ǪǧǨ
ČƑ îŠē îŕƙū ŞîŒĿŠij îŠ ĿŠDŽĚƙƥŞĚŠƥ ūlj
`
ǫǭ ČƑ ĿŠ Ŀƥƙ ƙƭċƙĿēĿîƑNj
îŠē ŏūĿŠƥ DŽĚŠƥƭƑĚ ĚŠƥĿƥĿĚƙ ȹ ƥĺĚ ŞūƑĚ ƥĺĚƙĚ ĿŠDŽĚƙƥŞĚŠƥƙ îƑĚ
ljƭŠēĚē ƥĺƑūƭijĺ ĿŠƥĚƑŠîŕ îČČƑƭîŕƙȡ ƥĺĚ ċĚƥƥĚƑȦ
~lj
ƥĺĚ
ƥūƥîŕ
ƑĿƙĚ
ĿŠ
ƙîŕĚƙ
ūlj
ǨǬɼ
ĿŠ
ǨǦǧǮȹǧǯȡ
ūŠŕNj
ǩɼ
ČîŞĚ ljƑūŞ ijƑūDžƥĺ ĿŠ DŽūŕƭŞĚ ŞîĿŠŕNj ċĚČîƭƙĚ î ljĚDž ūlj ƥĺĚ
ŞîŠƭljîČƥƭƑĿŠij îƙƙĚƥƙ ēĿē Šūƥ ƑƭŠ ƥū ƥĺĚĿƑ ƎūƥĚŠƥĿîŕ ēĚƙƎĿƥĚ
ŞîƑŒĚƥ ēĚŞîŠēȦ ~ƭƑ ūŞƎîŠNj Ŀƙ ĚNJƎĚČƥĚē ƥū ijĚŠĚƑîƥĚȡ ūŠ
î
ƙƥîŠēîŕūŠĚ
ċîƙĿƙȡ
îēēĿƥĿūŠîŕ
ƙîŕĚƙ
ūlj
`
ǮǪǬ
ČƑ
ljƑūŞ
ŠĿŠĚ
new projects
ƭŠēĚƑ ĿŞƎŕĚŞĚŠƥîƥĿūŠ ȳîƥ ljƭŕŕ ČîƎîČĿƥNjȴȦ ¹Džū
ūlj
ƥĺĚƙĚ
ƎƑūŏĚČƥƙ
îƑĚ
ƑĚŕîƥĚē
ƥū
ĚŠDŽĿƑūŠŞĚŠƥ
ƎƑūƥĚČƥĿūŠ
ȹ
ĿŠ
îċūƭƥ
ǧǫ
ŞūŠƥĺƙ
ljƑūŞ
ŠūDžȡ
ƥDžū
ūlj
ƥĺĚ
ljūƭƑ
ƙĿƥĚƙ
ūlj
ūƭƑ
ūŞƎîŠNj
îƥ
ƥƭŕ
îƑĚ
ĚNJƎĚČƥĚē
ƥū
ċĚČūŞĚ
ǕĚƑū
ŕĿƐƭĿē
ēĿƙČĺîƑijĚ ȳèg'ȴȦ ŠŒŕĚƙĺDžîƑ ƙĿƥĚ Ŀƙ îŕƑĚîēNj èg' ƙĿŠČĚ ǨǦǧǨȦ
¹ĺĚ ƙƭċƙĿēĿîƑNj îŠē ŏūĿŠƥ DŽĚŠƥƭƑĚ ȳc×ȴ ĚŠƥĿƥĿĚƙ îƑĚ îŕƙū ŞîŒĿŠij
ƙĚƎîƑîƥĚ ĿŠDŽĚƙƥŞĚŠƥƙ ƥū ŞîŒĚ ƥĺĚĿƑ ƎŕîŠƥƙ èg'Ȧ
~ƎĚƑîƥĿŠij
subsidiary companies
ēĿē DžĚŕŕ ȶ ƥƭŕ ĿūƙČĿĚŠČĚ
ČƑūƙƙĚē ƙîŕĚƙ ūlj
`
ǧǦǦ ČƑ ljūƑ ƥĺĚ ǛƑƙƥ ƥĿŞĚ îŠē îČƐƭĿƑĚē î
ŞîŠƭljîČƥƭƑĿŠij
ljîČĿŕĿƥNj
ĿŠ
ŞċĚƑŠîƥĺȡ
qîĺîƑîƙĺƥƑîȫ
'¡'
Ŀƙ
ĿŞƎŕĚŞĚŠƥĿŠij
îŠ
ĚNJƎîŠƙĿūŠ
ƎƑūŏĚČƥ
îŠē
DžĿŕŕ
ĿŠČƑĚîƙĚ
Ŀƥƙ
ČîƎîČĿƥNj
ĿŠ
ǨǦǧǯȹǨǦȫ
Şîŕ
ĺîƙ
ƙƥĚîēĿŕNj
ĿŞƎƑūDŽĚē
Ŀƥƙ
ƎƑūǛƥȦ ¤ƭēūŕlj ƥƭŕ ĺĚŞĿČîŕƙȡ
JV
DžĿƥĺ ¤ƭēūŕljȡ Ŀƙ ĚNJƎîŠēĿŠij
Ŀƥƙ
ljūūƥƎƑĿŠƥƙ
îČƑūƙƙ
TŠēĿîȦ
TŠ
ǨǦǧǮȹǧǯȡ
ƥĺĚƙĚ
ČūŞƎîŠĿĚƙȡ
ƥūijĚƥĺĚƑȡ îČĺĿĚDŽĚē ƙîŕĚƙ ūlj
`
ǨǪǩ ČƑ îŠē ƎƑūǛƥ ċĚljūƑĚ ƥîNJ ūlj
`
ǪǨ ČƑȦ ƥƭŕ ¤îŏîƙƥĺîŠ 'îƥĚ ¡îŕŞƙȡ c× DžĿƥĺ ƥĺĚ HūDŽĚƑŠŞĚŠƥ
ūlj
¤îŏîƙƥĺîŠȡ
Ŀƙ
ƙƥîċĿŕĿƙĿŠij
Ŀƥƙ
ƎƑūēƭČƥĿūŠ
ljîČĿŕĿƥNjȦ
ŠîDŽĚŠȡ
c×
DžĿƥĺ
sūƭƑNjūŠȡ
Ŀƙ
ĚNJƎĚČƥĚē
ƥū
ƙƥîƑƥ
ƎƑūēƭČƥĿūŠ
ĿŠ
ĚîƑŕNj
ǨǦǨǦȹǨǧ ȶ ƥĺĚ ƎƑūŏĚČƥ Ŀƙ ƑƭŠŠĿŠij ċĚĺĿŠē ƙČĺĚēƭŕĚȦ
Atul Foundation
ČūŠƥĿŠƭĚƙ
ƥū
ƑĚîljǛƑŞ
ƥĺĚ
ƭŕƥĿŞîƥĚ
ƎƭƑƎūƙĚ ūlj î ƑĚƙƎūŠƙĿċŕĚ ČūŞƎîŠNj îŠē ĺĚŕƎƙ ƭƙ ēĚƥĚƑŞĿŠĚ
Ŀlj
DžĚ
îƑĚ
ƑĚŞîĿŠĿŠij
ƥƑƭĚ
ƥū
ūƭƑ
ŕĚijîČNjȦ
'ƭƑĿŠij
ǨǦǧǮȹǧǯȡ
ƥĺĚ
GūƭŠēîƥĿūŠ
îŠē
ĚŠƥĿƥĿĚƙ
ƭŠēĚƑ
Ŀƥ
ƥūūŒ
ƭƎ
ĿŠĿƥĿîƥĿDŽĚƙ
ĿŠ
ƥĺĚ
îƑĚîƙ
ūlj
ŠîƥĿūŠîŕ
ƎƑĿūƑĿƥĿĚƙȡ
ŠîŞĚŕNjȡ
ČūŠƙĚƑDŽîƥĿūŠȡ
ĚēƭČîƥĿūŠȡ
ĚŞƎūDžĚƑŞĚŠƥȡ
ĺĚîŕƥĺȡ
ĿŠljƑîƙƥƑƭČƥƭƑĚ
îŠē
ƑĚŕĿĚljȦ
eîŕNjîŠĿ
¬Čĺūūŕȡ
ƥƭŕ
×ĿēNjîŕîNjî
îŠē
ƥƭŕ
×ĿēNjîŞîŠēĿƑ
îƑĚ
ČūŠƙĿēĚƑĚē
îŞūŠijƙƥ
ƥĺĚ
ċĚƙƥ
ČĚŠƥĚƑƙ
ūlj
ŕĚîƑŠĿŠij
îŠē
Atul
Adhyapika,
OūƭƙĚĺūŕē
¹ūĿŕĚƥƙ
îŠē
¹ƑĿċîŕ
'ĚDŽĚŕūƎŞĚŠƥ
îƑĚ
ƙūŞĚ DŽĚƑNj ijūūē ĿŠĿƥĿîƥĿDŽĚƙȦ TŠ Ŀƥƙ ƙŞîŕŕ DžîNjȡ ƥĺĚ GūƭŠēîƥĿūŠ
ČūŕŕîċūƑîƥĚē
ʈ
ƙƭƎƎūƑƥĚē
ūƥĺĚƑ
ūƑijîŠĿƙîƥĿūŠƙ
ĿŠ
HƭŏîƑîƥȡ
eĚƑîŕîȡ qîĺîƑîƙĺƥƑî îŠē ¤îŏîƙƥĺîŠȦ
'Ƒ
¬îƥijƭƑƭ
îĿŏîŕ
îŠē
qƑ
OîƙŞƭŒĺ
¬ĺîĺ
ēĚČĿēĚē
ƥū
ƙƥĚƎ
ēūDžŠ
îƙ
Non-executive Directors
îljƥĚƑ
ǩǫ
îŠē
Ǩǭ
NjĚîƑƙ
ƑĚƙƎĚČƥĿDŽĚŕNjȦ
¹ĺĚĿƑ
ČūŠƙĿƙƥĚŠƥ
îŠē
ƙĿijŠĿǛČîŠƥ
ČūŠƥƑĿċƭƥĿūŠ
ċƑūƭijĺƥ
ēĚƎƥĺ
îŠē
ċƑĚîēƥĺ
ĿŠ
ƥĺĚ
ēĚŕĿċĚƑîƥĿūŠƙ
DžĺĿČĺ
ƥūūŒ
ƎŕîČĚ
ĿŠ
ƥĺĚ
ūîƑē
îŠē
Ŀƥƙ
ūŞŞĿƥƥĚĚ ŞĚĚƥĿŠijƙȫ
ƥĺĚNj
DžĚƑĚ
îŕƙū
î
ƙūƭƑČĚ
ūlj
ĿŞŞĚŠƙĚ
ƙƥƑĚŠijƥĺ
îŠē
ŕĚîƑŠĿŠij
ljūƑ
ŞĚ ȶ ~Š ċĚĺîŕlj ūlj ƥĺĚ ūîƑē îŠē ŞNjƙĚŕljȡ T
DžĿƙĺ
ƥū
thank
ƥĺĚŞ
ljūƑ
ƥĺĚĿƑ
ƎƑūljĚƙƙĿūŠîŕ
ƑūŕĚ
DžĿƥĺ
î
ƎĚƑƙūŠîŕ
ƥūƭČĺȦ
qNj
ČūŕŕĚîijƭĚƙ
îŠē
T
îƑĚ
ijƑîƥĚljƭŕ
ƥū
ƥĺĚ
sūŠȹĚNJĚČƭƥĿDŽĚ 'ĿƑĚČƥūƑƙ Džĺū ĚŠƑĿČĺ ƥĺĚ qîŠîijĚŞĚŠƥ DžĿƥĺ
ƥĺĚĿƑ
ČƑĿƥĿČîŕ
îŠîŕNjƙĿƙȡ
ēĚĚƎ
ĿŠDŽūŕDŽĚŞĚŠƥ
îŠē
ČūŠƙƥƑƭČƥĿDŽĚ
îƎƎƑūîČĺȦ
Corporate Overview 01-22
Statutory Reports 23-105 Financial Statements 107-250
ǨǦ
ƥƭŕ gƥē ʈ ŠŠƭîŕ ¤ĚƎūƑƥ ǨǦǧǮȹǧǯ